실리콘밸리에서의 인식은 모든 투자자가 Peter Thiel와 사업을 하고 싶어한다는 것입니다. 그러나 최근 프로의 벤처캐피털 모금 환경이 매우 어려워져, Thiel이 설립을 도왔던 VC 기금 중 하나인 Valar Ventures도 이전보다 훨씬 작은 기금을 조성했습니다.
Thiel은 2010년 Valar를 설립하고 Andrew McCormack과 James Fitzgerald를 이를 운영하도록 임명했습니다. 둘 다 이전에 그의 가족 사무실(Thiel Capital)과 Clarium Capital Management, 더 이상 존재하지 않는 헤지펀드를 일했습니다. 현재 Thiel이 Valar에 얼마나 관여하고 있는지는 분명하지 않습니다. 그의 이름은 다수연동되어 있지 않으며 몇 년 동안 회사 웹사이트에 파트너로 기재되어 있지 않습니다.
뉴욕에 본사를 둔 회사는 5월 17일 SEC 서류 제출에 따르면 3억 달러의 Valar Fund IX를 성공적으로 조성했습니다. 이는 상당히 큰 규모의 기금이지만, 이전 것인 2022년 7월에 6억 6천 5백만 달러로 성공을 거둔 기금의 절반 미만입니다. SEC 서류에 따르면 Valar는 2021년 말에 8억 6천 3백만 달러 이상의 기금을 조성했습니다.
Valar는 알려진 이름이 연결된 벤처 기금에 대해 더 어려운 모금 환경 가운데 최근 펀드에 더 적은 자금을 타깃으로 하는 상위의 기금 중 하나가 아닙니다. Tiger Global는 최근 모금에서 초기 목표보다 63% 적게 모금했습니다. Insight Partners는 작년 모금 목표를 낮췄습니다. 그리고 Founders Fund, 아마도 Thiel의 가장 명성 높은 VC 기금들 중 하나는 2023년에 18번째 벤처캐피털 기금의 목표를 반으로 줄였으며, 이는 모금 환경 대응이 아닌 전략적 이유로 이러한 행동을 취했다(또한 Axios에 따르면 이와 동시에 제 2의 성장 기금으로 약 34억달러의 기금을 조성했습니다).
“현재 시장에서 이러한 자금을 조성하는 것은 우리 팀과 전략에 대한 큰 신뢰표이기 때문입니다,” Fitzgerald가 TechCrunch에 이메일로 말했습니다. 그러나 그는 Thiel과 Valar의 현재 관계에 대한 TechCrunch의 질문에는 답하지 않았습니다.
그럼에도 불구하고, 다른 유명한 이름이 연결된 다른 기금들은 모금 노력을 토대로 매우 잘했습니다. ICONIQ Growth는 최근 7번째 주요 성장 기금을 위한 57억 1,500만 달러의 목표를 달성했습니다. 이는 이전 6번째 기금에 비해 3억 7천 5백만 달러에서 상승한 금액입니다. ICONIQ Growth는 Mark Zuckerberg와 Jack Dorsey를 포함한 몇몇 기술 분야의 중요 인물들의 개인 사무실인 ICONIQ Capital의 후단 투자부서입니다. Wells Fargo는 지난달 TechCrunch에 따르면 17번 째 차량을 위해 Norwest Venture Partners에 대해 30억 달러를 다시 지원했습니다.
Thiel이 여전히 관련되어 있는지 여부에 관계없이 LPs는 아마 Valar의 최신 기금에 대해 예전만큼 흥분하지 않을 수 있습니다.
“그들은 너무 많은 기금을 조성했으며, 투자자에게 충분한 자본을 반환하지 않았습니다,” 익명을 유지하고자 하는 LP 한 명이 말했습니다. “투자자에게 대한 실제 자본 수익률은 매우 낮았습니다. 명백히 말해서 나쁩니다.”
모든 VC 기금과 마찬가지로 Valar도 성공과 실패가 있었습니다. 회사는 2022년 가상 화폐 시장에 몰두한 것으로 불리는 시기 동안 Chapter 11을 신청한 BlockFi에 투자했습니다. Valar는 작업공간을 제공하는 Breather에 투자하기도 했습니다. 2021년에 1억 2천 7백만 달러를 조성하자 부를 다른 문제로 3백만 달러에 자산을 매각했습니다.
Valar는 독일 보험 기술 기업인 Coya에 투자하기도 했습니다. 총 4천만 달러를 조성한 뒤 2022년 전체 주식 거래로 프랑스 기반의 보험 스타트업 Luko에 판매되었습니다. 그런 다음, 1년 뒤에 약 7천 2백만 유로의 자금을 조성한 Luko는 수신 자를 선정하고 올해 초에 약 4백 3백만 유로에 알리안츠에 판매되었습니다.
Valar의 가장 큰 성공은 2021년 런던 증권거래소에 상장할 때 110억 달러의 시가총액을 기록한 Wise입니다. 회사는 2013년 시리즈 A와 함께 이 환전 회사에 투자했습니다. 회사의 현재 포트폴리오 회사들에는 2021년 14억 달러로 평가된 Robinhood 경쟁사인 Stash와 마지막으로 40억 달러로 평가된 암호화폐 거래소인 Bitpanda가 포함되어 있습니다.
기타 다른 투자들 중 다수는 미성숙하여 판단하기 어려우며, 미국 이주민을 위한 디지털 은행인 Majority를 예로 들 수 있습니다. 이 회사는 일련의 B 라운드 확장을 수행했으며, 수익근접에 있습니다.
Valar의 모든 기금을 통한 실제 성과는 공개 정보가 아니므로 얻기 어렵지만, 회사의 2020년차 기금은 내부 수익률(IRR)을 기준으로 -2.3%로 현재 내려가 있습니다. 이 기금의 성과에 대해 결론을 내릴만큼은 아직 이르지만, 개인자금은 일반적으로 성숙까지 10년이 걸립니다. 여기에는 2021년에 평가가 지나치게 높았다가 2021년에 뚝뚝 떨어지면서 현황이 형성된 벤처의 가장 어려운 시기가 포함됩니다.
Thiel이 J.R.R. 톨킨의 “반지의 제왕”에서 이름을 따온 Valar는 초기에 뉴질랜드의 스타트업을 지원하는 것에 초점을 맞추었지만, 금방 작은 나라를 넘어 유럽, 영국, SF 베이 에어리아에 본사가 있는 회사를 지원하고 확장했습니다. 한때 Valar가 실리콘밸리 외의 스타트업에만 집중한다고 주장했지만, 오늘날은 전 세계 Fintech 스타트업에 특화되어 있다고 합니다.
